Executive Summary
2025년은 페블러스에게 있어 '경영 효율화'와 '폭발적 성장'을 동시에 달성한 기념비적인 해였습니다. 2024년의 공격적인 인프라 및 기술 투자를 기반으로, 2025년에는 비용 구조를 혁신적으로 개선함과 동시에 매출을 2배 이상 성장시키며 '성장형 턴어라운드(Turnaround)'를 증명해냈습니다.
핵심 지표로 보면, 매출은 전년 대비 115.7% 성장하였고, 당기순손실은 81.5% 감소하였습니다. 판관비를 52.2% 감축하면서도 현금 5.39억 원을 확보하여 약 9개월의 런웨이를 유지하고 있습니다.
2026년에는 17억 원 규모 정부 R&D 연구비 확보, 현대차 제로원 협업 본격화, 피지컬 AI 시장 선점을 통해 폭발적 성장을 준비하고 있습니다. 20억 원 투자 유치를 통해 이 도약을 함께할 리드 투자자를 모십니다.
2. 2025 재무 성과 분석
2025년 페블러스는 매출과 수익성 모두에서 극적인 개선을 이루었습니다. 단순한 비용 절감이 아닌, 매출 성장과 경영 효율화를 동시에 달성한 '성장형 턴어라운드'의 전형적 사례입니다.
2.1. 매출 및 수익성 지표
매출액은 630,678,271원으로 전년 대비 115.7% 성장하였으며, 당기순손실은 261,472,902원으로 전년 대비 81.5% 감소하였습니다. 매출이 2배 이상 늘어나는 동시에 손실 폭이 급격히 줄어든, 교과서적인 성장형 턴어라운드 지표입니다.
2.2. 경영 효율화 성과
판관비를 전년 대비 52.2% 감축하며 경영의 근본적 체질 개선에 성공했습니다. 이는 단순한 긴축이 아니라, 2024년 투자의 성과가 효율적 운영으로 전환된 결과입니다.
2.3. 재무 건전성 및 자본 구조
자본잠식을 해소하고 양수 자본을 유지하면서, 충분한 현금 유동성을 확보한 안정적 재무 상태를 달성했습니다.
현재의 Burn-rate를 고려할 때(3월 초 기준), 약 9개월의 런웨이(Runway)를 확보한 안정적인 상태이며, 추가 투자 유치를 통해 2026년 성장 가속화에 필요한 재무적 여력을 더욱 강화할 계획입니다.
3. 2026년 사업 계획 및 전망
2026년은 2025년의 턴어라운드 실적을 바탕으로 본격적인 매출 스케일업에 돌입하는 해입니다. 2월 말 기준 확정 파이프라인 22억 원(정부 R&D 19억 + 매출 3억)을 확보하였으며, 3월 이후 예정 파이프라인 10.3억 원을 포함하면 총 32.3억 원 규모의 사업 기반을 구축하고 있습니다.
3.1. 확정 파이프라인 (22억 원)
정부 R&D 과제와 수주 매출을 합산하여 총 22억 원의 확정 파이프라인을 확보한 상태입니다.
정부과제 (19억 원)
- 과기부 AADS — 17억 원
Agentic AI 기반 ISO 5259·EU AI Act 규제 관점의 데이터 품질평가 및 합성데이터 생성 자동화. 제조·조선·로봇·국방 등 피지컬 AI용 고품질 합성데이터 생성에 적용 - 예외상황 합성데이터 — 2억 원
고리 원전 등 국가 재난 상황 시 도시 스케일의 변동을 예측하기 위한 합성데이터 생성
매출 확정 (3억 원)
- LG유플러스 — 1억 원
Shift OI 프로그램으로 LGU+ 4개 팀의 데이터 품질평가 및 AI 모델 개선을 위한 합성데이터 생성 - 조달청 — 1.5억 원
혁신제품 지정 데이터클리닉 조달 납품 — 국방부 기품원, 육군 시험평가단, DIP - 서울대병원 — 0.5억 원
의료 분야 AI 모델용 데이터 품질평가 및 합성데이터 생성
3.2. 예정 파이프라인 (10.3억 원)
확정 파이프라인 외에 현재 협의 및 제안 단계에 있는 예정 매출 파이프라인입니다. 국방, 에너지, 피지컬 AI 등 다양한 산업 분야에 걸쳐 사업 영역을 확장하고 있습니다.
- 피지컬 AI 실증사업 — 3억 원
전북대 주관 과기부 실증사업에 KAIST와 함께 참여, 데이터 파이프라인 구축 - 육군시험평가단 시범사업 — 2.5억 원
데이터클리닉 온프레미스 구축 - 자원재활용 합성데이터 — 2억 원
폐플라스틱 등 식별이 어려운 객체에 대한 합성데이터 생성 및 모델 개발 - 에너지기술연구원 에이전트 개발 — 1억 원
에너지 절감 제어를 위한 에이전트 개발 참여 - 조달청 데이터클리닉 — 1억 원
데이터클리닉 혁신제품 추가 납품 - DIP 데이터클리닉 — 0.7억 원
대구시 제조기업 데이터에 대한 품질평가 및 합성데이터 제공
3.3. 매출 가속화 전략
확정 및 예정 파이프라인 외에, 세 가지 핵심 축을 통해 중장기 매출 성장을 가속화합니다.
- 현대차 제로원(SI) 협업 본격화 — 모빌리티 AI 데이터 시장에서의 독점적 지위 확보 및 양산 프로세스 적용을 통한 매출 스케일업
- 데이터 플랫폼 고도화 — AI 학습 데이터 품질 관리 자동화 솔루션 상용화로 고부가가치 솔루션 매출 구조 전환
- 피지컬 AI 시장 선점 — 국가 전략 과제 적극 참여, 전문가 컨소시엄 구성으로 대규모 프로젝트 수주 및 생태계 주도권 확보
4. 투자 유치 계획
2025년의 턴어라운드 실적과 2026년 성장 파이프라인을 바탕으로, 본격적인 스케일업을 위한 투자 라운드를 진행하고 있습니다. 현대차 제로원과 블루포인트의 투자가 확정된 상황에서 리드 투자자를 모집합니다.
유치 목표 금액은 20억 원이며, 프리 밸류에이션(Pre-Value)은 180억 원입니다. 현대차 제로원(SI)과 블루포인트(AC)가 동일 밸류를 인정하며 투자를 확정한 상태이고, 현재 라운드를 주도할 리드 투자자(Lead Investor)를 모집하고 있습니다.
참여 현황
5. Conclusion: Why Pebblous Now?
페블러스는 가장 어려운 시기에 매출 2배 성장과 손실 80% 감소라는 성적으로 스스로의 가치를 입증했습니다.
현대차와의 강력한 파트너십과 피지컬 AI라는 새로운 국가적 기회를 발판 삼아, 2026년 폭발적인 도약을 함께할 리드 투자자를 모십니다.